汽車電動化時代到來 銅將成為未來的金屬之王?
眾所周知,銅通常被視為經濟是否健康的指標,從歷史上看,當整體制造業和建筑業活動萎縮時,銅價下降;整體制造業和建筑業活動處于擴張時期,銅價上升。
目前,銅價處于3美元/磅上方,“銅博士”今年的漲幅接近28%,遠超過2012年至2016年的五年平均水平。
澳大利亞礦業巨頭必和必拓公司首席商務官Arnoud Balhuizen上個月接受媒體采訪時,稱銅是“未來的金屬之王”。
“2017年對于電動車市場來說是革新的一年,銅將是未來的金屬之王,”Balhuizen稱。他補充道,與一般汽車相比,電動車需要的銅是汽車的四倍,考慮到純電動車(BEV)在全球范圍內的需求激增,目前市場大大低估了銅的潛力。
今年6月份,國際銅業協會(ICA)和市場調研機構IDTechEx共同完成的一份報告顯示,未來10年,電動汽車快速發展將帶動對銅的需求。
IDTechEx公司先進技術分析師弗蘭克·岡薩雷斯(Franco Gonzalez)認為,未來10年,隨著技術發展,對電動汽車的需求將大幅增長,電動汽車與燃油汽車價格接近,更多的電動汽車將走向市場。電動轎車和大壩用銅將從2017年的18.5萬噸增至2027年的174萬噸,增長9倍。除此之外,每一個電動汽車充電器將增加0.7公斤的銅消費量,如果需要快沖,那么銅用量將增至8公斤。
鈷大放異彩的時候到了
電動汽車的發展也離不開鈷。鈷是一種銀灰色有光澤的金屬,主要用作生產電動車電池的主要原料,該金屬可延長電池的預期壽命。2017年以來,鈷價漲幅超過81%,過去12個月期間更是上漲109%。鈷價上漲的背后,不僅是由于BEV的需求不斷增長,還因為剛果境內鈷供應的中斷——剛果作為全球最大的鈷礦產出國,占據全球鈷礦開采量的60%以上。
麥格理研究分析師Vivienne Lloyd表示,“鈷的未來非??善?,似乎遠沒到頭?!?/p>
在此之前,鈷并不是主流投資的興趣所在,但隨著各國紛紛提倡減少化石燃料的使用,減少燃油汽車尾氣排放,大力發展新能源汽車,鈷的地位迅速發生變化。智通財經了解到,倫敦金屬交易所(LME)即將推出兩種鈷合約,一種是金屬鈷合約,另一種是化合物硫酸鈷(cobalt sulphate)合約。Balhuizen表示,這將使投資者能夠參與鈷的交易。
此外,投資者還可以投資擁有鈷資源的生產商,如嘉能可(00805)、自由港麥克莫蘭銅金(NYSE:FCX)和諾爾斯克鎳業(OTCPK:NILSY)等。
黃金看至1300美元/盎司之上
上周的一些報告和分析師認為,進入第四季度及以后,黃金看起來也很不錯。
瑞銀策略師Joni Teves認為,今年黃金已經從2016年的低點回升,這個走勢“令人鼓舞”。盡管12月份的潛在加息可能利空黃金,但Teves指出,此前三次加息后的幾個月,黃金都表現良好,這次應該也不例外。此外,自2014年以來,黃金在每個1月份都上漲,即將到來的2018年1月可能也會出現類似的漲勢。
金價不僅再次位于50日均線上方,而且隨著美元匯率進一步下跌,2017年全年均呈現良好的上行態勢。
當然,美元疲軟對于所有商品,包括銅都是看漲的。彭博策略師Mike McGlone表示,今年年底前,大宗商品價格或許還可以再漲20%,除非美元在短期內意外回升。
獨立投資研究機構BCA寫道,2018年的主要風險——包括美國總統特朗普的保護主義、及中東地區持續的沖突等,都有可能令黃金價格承壓。
該研究機構提醒投資者,從過往歷史看,在經濟和地緣政治緊張的時期,作為避險資產的黃金通常表現良好,收益率跑贏標普500指數、美元和10年期美國國債。黃金與其他資產呈負相關關系,當股市進入熊市時,黃金的保值功能突出。
BCA分析師估計,由美國收緊貨幣政策觸發的熊市,最早可能在2019年到來。屆時,黃金將在眾多的資產類別中脫穎而出,特別是如果通脹壓力將實際國債收益率推向負值時。
來自德國的啟示
2008年之前,德國人對實物黃金的投資幾乎為零,平均年需求量僅為17公噸。德國首個黃金支持的交易所交易商品(ETC)也到2007年才出現。
但隨后金融危機爆發,接著貨幣寬松政策及負利率在各國實施,這些事件最終推動了許多德國人尋求更可靠的價值儲存方式。
世界黃金協會(WGC)的一份新報告顯示,2016年德國投資者成為世界上最大的黃金買家,德國人在金幣、金條和黃金ETC上的投資高達80億美元,甚至超過了印度、中國和美國投資者。
WGC分析師認為,德國投資者對黃金的需求還有進一步增長的空間。最近有一項調查顯示,德國的潛在需求持續強勁,59%的德國受訪者認為“黃金在長期內永遠不會失去價值”。這一比例之大表明黃金的投資仍然具有吸引力。